現在進場會不會套牢？等跌到底再買是不是更安全？本集《ETF 錢滾錢》(播出時間：2026 年 4 月 22 日)邀請顏竹軒，他曾經是月薪只有 3 萬元超商店員，但靠著紀律投資 ETF，累積超過 2,000 萬資產，40歲前就實現財富自由！本集公開他只用 4 檔 ETF 配置資產，核心 90% 押在 VT 全世界 ETF ，不追台積電、不追主動 ETF，卻年化報酬高達 13.56% 的投資秘訣！ 4 檔 ETF 搞定全球配置今年第一季時，顏竹軒總資產報酬是 -1.09%，以下是他的資產配置：股票 91.13%：Vanguard 全世界股票(VT)債券 4.29%：Vanguard 全世界債券(BNDW)房地產 4.46%：Vanguard 美國房地產(VNQ)、Vanguard 非美國房地產(VNQI)現金 0.12%顏竹軒主要是在年底會投入股市，但有時候消費情緒上來，很想花錢他就會不擇時不選股買 VT，另外，他的策略屬於長期投資，只有等到需要用錢才會賣。 全球化配置：當包租公兼股市成長，創造年化 13.56% 報酬！4 檔 ETF 截至 4 月初的報酬表現：Vanguard 全世界股票(VT) 2.73%Vanguard 全世界債券(BNDW) 0.56%Vanguard 美國房地產(VNQ) 5.17%Vanguard 非美國房地產(VNQI) 2.18%台股因為站在 AI 的浪潮上，近幾年表現都優於美國，但顏竹軒仍不考慮投資 0050，因為他認為我們永遠不知道未來表現會跟以前一樣好，也許過去十年台股很強，但未來我們不能保證台股依然能站穩前三名。顏竹軒 4 檔 ETF 的配置，從 2016 年至 2026 年 4 月初，平均年化報酬是 13.56%，累計總報酬則是 270.53%，如果將時間拉長報酬應該會趨於平均，我們無法確定未來十年的表現，但我們可以做的就是一定要待在市場，不要隨便離開。 股市高檔不敢進場，怎麼辦？很多投資人因為怕股市崩盤，所以就遲遲在場外等，等到最低點才要進場，台股最低點應該是在 1967 年 92.48 元，如果要等那一天幾乎不可能，至於如果要等到相對低點，2017 年 0050 是 70 塊，當時合理價是 50 塊，很多人就在等回到 50 塊，然後要賣在 70 塊，去年是有回到 40、50 塊，但那是等到了股票分割，所以事實上沒有人知道低點在哪裡，大蕭條日記的做者羅斯，曾說過真正熊市的底部來臨時，股票也許都很便宜，但沒人買得起。我們要抄底實際上是很難的，因為我們不知道會跌到什麼境界，顏竹軒建議如果我們已經建立好投資理財的觀念，想要抵禦風險最好的方式就是資產配置，做好股票、債券的配比，如果不想 All in 也可以分批進場。 台積電的投資風險是什麼？不如買 0050？台積電的股東結構外資約佔 7、8 成，而且回推 10 年前根本沒有人要買台積電，2015 年顏竹軒建議很多朋友買 0050，結果都因為台積電占比 30%，覺得權重太重不買，但現在建議他們買台積電，卻都說台積電權重 60%，不如直接買台積電，但事實上台積電存在非系統性風險，系統性風險就屬於大盤型的漲跌，包括匯率、通膨等因素導致的，而這是可以藉由時間及資產配置抵銷，至於非系統性就是專屬於個股它特有的風險，會受公司決策、經營狀況影響，有可能被市場淘汰掉的，雖然有可能獲得超越市場的報酬，可是身為保守型投資人，即便認為台積電再好，竹軒也不會單獨投資台積電。 主動式 ETF 五年後一定輸？有 90% 經理人長期表現輸給市場！今年以來主動式 ETF 表現亮眼，像 00981A、00984A、00992A 等，表現都比 0050 多貢獻了 20% 以上，投資可以說分成兩派，有一派主張主動選股是贏不了被動操作，而另一派主張台股屬於淺碟市場，是適合主動選股的，顏竹軒認為我們可以看到現在那幾檔主動式 ETF 是贏的，但其實背後也有輸的主動式選股標的，只是被忽略了而已，而且在統計上台灣過去發了數檔基金，能真正贏過大盤的其實是少數，甚至以整個市場來講，有 90% 的經理人長期是輸給市場的，而且買了以後我們又要在市場待多久，可能這一年經理人表現很好，但也無法保證在未來他的表現也一樣好。小資族月薪 3 萬也能翻身？請看影片👇🏻影片／不買台積電、主動式ETF！他靠4檔ETF＋資產配置每年躺賺13%｜ft.顏竹軒、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP76 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）本文轉載自CMoney，原文標題：主動式 ETF 五年後一定輸？顏竹軒用 4 檔 ETF 完成全球配置，年化報酬逾 13%！

只要學會選股、抓對時機，就能打敗市場？但為什麼多數人越學投資，反而越容易賠錢？本集《ETF錢滾錢》(播出時間：2026 年 1 月 7 日)邀請政大前校長、經濟學者周行一教授，從學術研究出發，點破散戶最常犯的三大錯誤，並提出一套人人都能執行的八喜投資法則，不靠飆股、不賭時機，只用指數型 ETF＋定存，教你如何做好風險控管！ 散戶常犯的 3 大錯誤認為投資是可以學習的：選股擇時沒有反思是否有能力判斷別人的推薦喜歡用簡單的法則投資理財 想選股擇時進場，除非你跟巴菲特一樣...政大前校長、經濟學者周行一教授認為很多人學投資都會去上各種課程，甚至閱讀很多相關書籍，像最多人讀的就是巴菲特，讀完就覺得他的投資法則學會了，然後就開始投資，但巴菲特講過 2 句話：不要投資你不懂的東西真的要懂的話你要跟我一樣，一天要讀 6 小時的財務報表大部分人都沒辦法像他一樣，所以投資是他的專業，一般投資人都是白天工作，然後晚上、週末學一點，就覺得自己可以跟巴菲特或是其他專業投資人一樣，可以選股、擇時，但最後只會變成那些專業投資人的韭菜，因為他們的專業就是投資，一個業餘的人很難做贏專業的人。 主動式 ETF 報酬比 0050 高的真相台灣有幾千檔一般型基金，但在買時都會有警語提醒過去績效不代表未來績效，也就是說它沒辦法保證將來績效跟過去一樣好，學術界的研究也告訴我們很少基金的績效是會持續的。在學術研究顯示考慮交易成本後，因為主動型基金經理人要去交易，還要做研究，扣掉交易成本後，其實多數主動型基金的績效是不如一般被動型基金，可是今天會發現第一批上市的主動式 ETF，剛好踩在今年關稅的低點，後來拉起來都會漲個 40%~60%，所以一般人會覺得它的比 0050 漂亮。可是學術研究的資料都是比較長期的，在多頭時期也許某些基金績效不錯，但當變得空頭了，它就不見得還有這麼好的績效，投資人在這之前還要具備判斷多頭、空頭市場的能力，然而，研究都發現投資人都是買在多頭快結束時、賣在空頭快結束時。 定期定額 vs. All in有些人覺得如果相信一個市場可以長期向上的話，那應該有閒錢就是 All in 進去，不需要讓它放在場外 2、3 年慢慢投入，周行一教授認為這是有條件式的，如果是某一段時間都會有一筆錢，那這筆錢就投進去，不見得要拆分成好幾次投入，但如果是突然得到一大筆錢，像是一千萬的遺產，就會建議要稍微規劃一下，分個幾年慢慢投入，因為有可能在你 All in 的那個時間點剛好是股市高點。 真正的財富自由不是靠存股，而是資產配置？周行一教授有一套法則叫「八喜法則」:規劃、等待、分散、被動、長期、複投、調整、平衡。投資人之所以投資績效不好，非常大原因就是我們只看到報酬，沒有看到風險，但投資裡有一個非常重要的法則，就是投資報酬跟風險是相稱的，投資報酬越高就要承擔越大的風險，這就是為什麼要懂得管理風險，八喜法則就是教我們如何管理風險，得到適合你的報酬。 全人均衡理財的 3 件事在投資之前我們一定要做好人生理財規劃，知道自己人生要達到什麼目標，想要住大房子也要退休，而在這當中要取得平衡，所以要做好理財。瞭解我們的人生所得跟支出是對應的，所得高的人可以有比較高的支出，但如果他有別的想要達成的目標，他也必須省多一點錢真正能讓我們賺很多錢的其實是工作，而不是投資理財，因為我們的投資大部分都是從工作收入得來，如果都靠利息去滾其實非常少，但如果都有把本金再多放一點，才是真的用錢滾錢 做到 3 件事才能從投資賺到錢！做好職涯發展規劃，工作可以對別人有意義又有所得，但不能只能工作，包括家庭、健康都要平衡能等的人永遠贏，股市跌的時候不要賣就好，需要用錢時，在漲的時候去賣就可以擁有生活金，擁有平日周轉跟緊急應變的錢錢不多定期定額 0050 就夠了？請看影片👇🏻影片／選股擇時非最佳解？政大前校長：八喜法則規劃你的理財計劃｜ft.周行一、葉芷娟【ETF錢滾錢】EP69 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

台積電衝上 1,355 元，台股更突破 26,000 點！本集《ETF 錢滾錢》(播出時間：2025 年 10 月 1 日)闕又上老師深入解析：台積電是否真有機會上看 2,000 元？同場比較主動式 ETF 與 0050，誰能長期勝出？還有如何用黃金、債券、現金組合防守，打造穩健財富！ 股市頻創高，可以賣出獲利了？近期台股頻創新高，假設投資台積電、鴻海已經賺了 30%、40%，是否該落袋為安？闕又上老師提醒，這應該取決於每個人的投資目標跟策略，如果設定獲利 30% 就要賣的話，去年台積電漲幅 80%、0050 漲幅 50%，如果在去年就全砍的話，就享受不到今年的成長幅度，所以最安全的策略還是在每一年資產配置里的微調。 台股操作策略：進可攻、退可守！在我們的資產配置中，一定要有攻擊跟防守，像是今年股票漲多、債券漲得慢，漲得多的逢高減碼，然後跌得低的逢低補進，如果第二年又再漲就再賣回，因為它再怎麼漲有一天都會下來，這就叫做細部的微調，所以最安全的做法就是回到資產配置，闕又上老師呼籲各位投資人，不要一次 All-in，也不要一次全部出場，加強防守部位待機會來時，才可以發動攻勢。 防守資產該如何配置？防守部位不一定是債券，也可以是現金、大宗商品，取決於各位對不同資產的熟悉程度，如果越熟悉就能運用的越好，現在在整個世界的變局之下，闕又上老師建議防守部位可以是債券加一些現金、大宗商品，如果很了解虛擬貨幣也可以加進來，但最好是 ETF 型的，如果是一個 40 歲的人，可以 30% 債券，另外兩個各 5%。 台積電最慢 2030 年，達到目標價 2,000 元？台積電在今年 4 月是 780 塊，但在近期也是創下歷史新高，距離目標價 2,000 塊還有一些空間，闕又上老師整理了一些法人機構對台積電未來一年的走勢預測，其中最大估計值為 2,100 元，最小估計值為 1,160 元，我們無從知道他們是如何判斷的，但他自己是根據淨利率，台積電前陣子淨利率是 40% 多，現在是 36%，如果打個折扣設定 12%，連續跑到 2030 年它 EPS 約 97 塊，如果本益比是 18 倍，那它股價就是 1,800 元，20 倍就是 2,000 元。以目前情況，台積電的盈餘成長都超過 12%，所以闕又上老師已經相對保守計算，假設台積電有受到一些衝擊都還可以維持的狀況，如果成長的速度更快，台積電也可能提前到達，慢的話可能延後兩年到 2030 年才達成。 主動式 ETF 跑贏大盤，該放棄 0050 嗎？從今年 7 月截至 9 月底，0050 報酬率約 18%，另外有一檔主動式 ETF 00981A 報酬則有 20%，闕又上老師認為以滿分來講，0050 大部分都落在 75~80 分，也就是市場的確有商品表現得比它更好，但不要忘了我們是否有能力找到那個東西，而且它的穩定度又如何，主動式 ETF 雖然有它漂亮的時候，可是要能一直維持住也不容易，也需要投資人花比較多時間研究，才有機會獲得超額報酬。股債配置攻略，請看影片👇🏻影片／台積電2030上看2000元？闕又上曝小資最強資產配置術！｜ft. 闕又上、葉芷娟｜ETF錢滾錢 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）